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北京汽车在新低的路上一去不复返。
近期,北京汽车的股价又创出了历史新低,在基本面没有发生大的改变的情况下,北京汽车从2018年1774港元/股的高点一直跌至目前的92港元/股,股价跌幅超过了83%,市值蒸发了790亿港币。
北京汽车为什么会被资本“抛弃”?手握“北京奔驰”这张王牌,北京汽车是怎样将一手好牌打烂的?北京汽车未来会不会A股上市?
根据资料显示,北京汽车旗下一共有四块业务,分别为北京奔驰、福建奔驰、北京现代和北京自主品牌。此前,北京汽车曾发布了2022年中报,根据中报显示,今年上半年,北京汽车实现营收8379亿元,同比下滑41%;归属于公司权益持有人的净利润为258亿元,同比下滑275%。
乍一看北京汽车的业绩算不上太好,但相比于其他汽车厂商,北京汽车的业绩就可圈可点了。如果按照板块划分,今年上半年,北京奔驰的收入为8174亿元,北京品牌的营收263亿元,也就是说,北京奔驰业务占据了北京汽车总营收的937%,而北京自主品牌则只占据了公司营收的63%。
不仅如此,连年亏损的北京自主品牌,也成了拖累公司净利润最主要的因素。根据统计显示,自2020年以来,北京汽车一共收获了5份研报,这5份研报均来自同一家券商,而目标价则从88港元一路下调至7港元。
第国内整车制造企业大部分都会选择向新能源制造方向去靠拢,而北京汽车则并未有相关消息传出,前段时间,市场传言北汽集团拟要和小米合作造车,北汽集团三家上市公司均出现了大涨,其中北京汽车更是盘中大涨了26%,不过消息很快被辟谣,北京汽车目前更是创出了历史新低。
第北京汽车对于北京奔驰的依赖性太过于严重,其营收的95%以上都来自于北京奔驰,对于自主品牌的减亏,也是未来北京汽车的一大挑战。
第没有在A股实现上市。从营收的角度而言,2014年北京汽车在香港上市时,营收则只有563亿元,而到了2021年其营收就达到了1759亿元。更为讽刺的是,上市时,北京汽车的发行价格为9港元,而当下只有92港元,市值仅剩下了1589亿港元,折合人民币不到139亿元。
综合而言,我认为北京汽车已经被严重低估,为了提升北京汽车的投资价值,其应该:
第展开一定量的回购。根据其财报显示,北京汽车经营活动产生的净现金由去年同期的46亿元升至今年上半年的90.59亿元,同比上升117%。截至2022年6月30日,北京汽车账面现金及现金等价物期末余额为3824亿,远高于公司市值,所以从这个角度而言,北汽应该进行回购以提振股价;
第启动回A股上市的计划。目前北京汽车的动态市盈率只有91倍,市净率也只有0.25倍。每天成交额则不足2000万港币,从品牌管理的角度而言,长期低迷的股价非常不利于公司的融资以及资本市场对公司的认知。且相比于上汽集团以及广汽集团,北汽集团与其之间的“差距”则非常明显。
不管从哪个角度而言,北汽的管理层也应该注意公司的品牌建设,不管是产品还是资本市场。
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