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截至2021年四季度末，主动权益类顶流基金经理再增一员。葛兰以11039亿元的在管规模，跻身千亿级基金经理，超越同期张坤10136亿元的规模，暂列主动权益类基金经理在管规模排名的首位。
规模攀升的背后，是市场资金的“越跌越买”。数据显示，中欧医疗健康四季度净值增长率为-114%；中欧医疗创新四季度净值增长率为-103%；中欧阿尔法四季度净值增长率为-56%；中欧明睿新起点四季度净值增长率为-85%；中欧研究精选四季度净值增长率-32%。
今年以来，医药板块表现分化，截至本周五，上述基金年内回报仍为负。其中，中欧医疗健康中欧医疗创新跌逾10%，“葛兰医疗”也因此登上周五的微博热搜。
一面是管理规模攀升，一面是基金亏损上热搜，葛兰是否仍是投资者眼中的“医药女神”？
2021年四季度，其代表作中欧医疗健康总体维持高仓位运作，片仔癀九洲药业新进前十大重仓股，迈瑞医疗得到较大幅增持，智飞生物美迪西退出前十大重仓股行列。中欧阿尔法中欧明睿新起点均减持新能源巨头宁德时代。
她依然在长期看好的创新药产业链医疗服务高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局，并在此次季报中强调对创新药产业的长期看好。
片仔癀九洲药业新进前十大重仓
截至四季度末，中欧医疗健康的股票仓位为847%，与上一季度末的862%仓位相比稍有下调。葛兰表示，四季度总体维持高仓位的运作。
从前十大重仓股情况来看，该基金的持仓集中度稍有下调。截至四季度末，前十大重仓股占基金资产净值比例为568%，此前三季度末为67%。
与上一季度相比，片仔癀九洲药业新进前十大重仓股，截至2021年底，中欧医疗健康分别持有片仔癀7893万股九洲药业40773万股，在重仓股中依次排名第7第10位，智飞生物美迪西退出前十大重仓股行列。
前五大重仓股的排名并未发生变动。作为中欧医疗健康的第一大重仓股，葛兰在四季度继续增持药明康德至65761万股，较三季度末的4090.94万股增加了2480.67万股，占基金资产净值比例为05%，较上季度的85%微涨0.2个百分点。
爱尔眼科凯莱英泰格医药康龙化成等个股的持股数量也有不同程度增加，但与上一季度相比，上述个股占基金资产净值比例均下降。
迈瑞医疗则被增持至11814万股，重仓股排名上升至第6位，上一季度末该股为基金的第九大重仓股。
通策医疗也被小幅增持至15713万股，重仓股排名环比下调2位至第8位，截至四季度末占基金资产净值比例为03%；博腾股份的持股数量整体保持不变，与上一季度相比，重仓股排名下调2位至第9位。
中欧医疗创新的四季报显示，迈瑞医疗新进前十大重仓股，美迪西退出前十大重仓，凯莱英被增持至2873万股，为该基金的第一大重仓股。
除此以外，截至四季度末，中欧阿尔法中欧明睿新起点均减持新能源巨头宁德时代；泸州老窖新进中欧阿尔法前十大重仓，爱尔眼科退出该基金十大重仓，阳光电源获增持；晶澳科技比亚迪新进中欧明睿新起点前十大重仓股；赣锋锂业药明康德退出。
管理规模突破千亿
值得一提的是，随着四季报的披露，葛兰最新在管规模浮出水面。截至2021年底，葛兰的在管公募基金规模达11039亿元，较上一季度的970.01亿元增加了1338亿元。
其中，中欧医疗健康2021年四季度末规模为7705亿元，较上季度末的634亿元增长140.65亿元；中欧医疗创新2021年四季度末规模为130.94亿元，较上季度末的1118亿元增加176亿元。
除了两只医疗主题基金以外，其余产品的规模有所下滑。具体来看，中欧阿尔法2021年四季度末规模为1211亿元，较上季度末的1412亿元缩水101亿元；中欧明睿新起点2021年四季度末规模为323亿元，较上季度末的323亿元缩水3亿元；与卢纯青共同管理的中欧研究精选2021年四季度末规模为306亿元，较上季度末的307亿元缩水01亿元。
从近四年规模变化情况来看，葛兰在管产品的规模增长主要集中在2019年至2021年。2019年底，葛兰在管规模为735亿元，较2018年底的215亿元增长1872%。彼时，中欧医疗健康2019年回报为723%。
到了2020年末，其管理规模攀升至4491亿元，相比前一年，规模增幅超五倍。中欧医疗健康在2020年全年回报为985%，于2020年成立的新基中欧医疗创新也斩获了985%的回报。
连续两年的高回报下，葛兰被市场称为“医药女神”，随着2021年市场风格切换，医药板块整体行情回调，医药主题基金整体表现也发生变化。
在管理规模逾千亿元的背后，葛兰2021全年表现平平。除了中欧明睿新起点和成立不满一年的中欧研究精选以外，其余在管基金去年回报为负。
四季报显示，中欧医疗健康在2021年份额净值增长率为-55%，同期业绩比较基准收益率为-68%；中欧医疗创新2021年亏损90%，同期业绩比较基准收益率为-08%；中欧阿尔法2021年亏损-13%，同期业绩比较基准收益率为-65%。
这也意味着，在过去一年申购上述产品的投资者，或因高位入场陷入“基金挣钱基民不挣钱”的窘境。
而拉长周期来看，上述基金大多跑赢同期业绩比较基准，其中，中欧医疗健康成立至今回报达2308%，中欧医疗创新中欧明睿新起点等2只基金成立至今回报逾100%。
长期仍然看好创新药产业链
相比起其他“小作文派”基金经理，葛兰在季报中对基金投资策略和运作的分析通常较为简洁。
在四季度，她依然维持此前观点，在长期看好的创新药产业链医疗服务高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。
不同的是，她在此次季报中重申对创新药产业的长期看好。葛兰认为，从国家层面来看，政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新产药产业链长期维持在高景气度的状态。
此外，她还认为，随着国内居民消费能力的提升以及知识结构认知水平的提升，产品以及服务的渗透率居民的支付能力都在持续提升中，相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。
至于科技领域方面，她表示，中长线看好这轮科技创新周期，我国相应各个领域产业中长期将发生深刻变化。短期因为疫情的冲击，全球经济受到较大影响，相关供应链需求短期承压，但我们认为不影响中长期变化趋势。
文章为作者独立观点，不代表配资门户观点
乾鑫配资2022-04-19
港股的“高潮”你不懂。。。股票是水库，港股是大海，海钓的乐趣不是你钓水库的能理解的
